Ecco secondo gli analisti di Société Générale cinque titoli europei che offrono un ritorno totale (performance + rendimento della cedola) superiore al 20%.
1) Beni Stabili . Alla società è stato assegnato il target price di 0,80 euro, che implica un potenziale di rialzo del 17%, a cui si somma un dividend yield 2015 del 3,7%. Gli analisti hanno rivisto la valutazione dopo l’annuncio dei risultati trimestrali e la rinegoziazione del portafoglio di Telecom Italia . Il titolo, che capitalizza 1,6 miliardi di euro, ha un ratio ev/ebitda (valore d’impresa/reddito operativo lordo) di 21,5 quest’anno e 20,5 nel prossimo. Negli ultimi 12 mesi il total return è stato dell’11,6%.
2) Capgemini. Giudizio positivo con target price 93 euro (+18%) per il gruppo IT francese, che capitalizza 13,4 miliardi di euro. Il rendimento della cedola è stimato intorno al 2%. Durante l’investor day ha annunciato per la prima volta l’obiettivo di un margine operativo del 12,5-13% nel medio periodo (2020), che sembra molto incoraggiante. Guardando ai multipli borsistici, il p/e (prezzo/utile) scende da 20 del 2015 a 16,5 del 2016. Negli ultimi 12 mesi ha realizzato un total return del 50%..
3) Cgg. La small francese (1,1 miliardi di capitalizzazione), specializzata in software geofisici per le compagnie petrolifere, merita un target price di 8,10 euro contro una quotazione attuale di 6,13, che implica un potenziale di rialzo del 32% in vista negli sviluppi positivi attesi nel secondo semestre. Il dividend yield è nullo. Il titolo viene scambiato 8,5 volte l’utile 2016 e 5,2 quello del 2017. Il total return a 12 mesi è stato negativo (-38%).
4) Rio Tinto. Il gigante minerario (52,2 miliardi di sterline di capitalizzazione) sta rafforzando la sua posizione fra i produttori a basso costo. Il prezzo obiettivo è stato incrementato a 4.000 pence (+40% dalle quotazioni attuali) per tener conto dei vantaggi competitivi e della migliorata visibilità dei risultati. Il p/e passa da 3,7 nel 2015 a 5,15 nel 2016, mentre il rendimento della cedola è intorno al 5%. Negli ultimi 12 mesi il total return è stato negativo (-2,5%).
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