Société Générale, buy and sell

Da comprare:

1Vinci . Target price di 74,9 euro, del 16% superiore alle quotazioni recenti, perchè la società transalpina dopo la correzione degli ultimi tre mesi (-5%) è ancora più attraente, considerando la capacità di generazione di cash flow. Il titolo, che a Parigi capitalizza 38,6 miliardi di euro, tratta a sconto rispetto ai competitor. Il rendimento della cedola è stimato 3,2% nell’esercizio 2016

2) Total . Prezzo obiettivo confermato a 55 euro (+13%) per il colosso petrolifero (oltre 116 miliardi di euro di capitalizzazione) che ha un notevole potenziale di crescita della produzione e spazi di miglioramento nell’efficienza del capitale. Fra le major è secondo gli analisti quella che sta crescendo più velocemente ed è anche la più redditizia. Il dividend yield è 5% negli esercizi 2016-2017.

3Danone . Il rating sulla multinazionale del food, che capitalizza 36,4 miliardi di euro sul listino di Parigi, è buy con prezzo obiettivo 73 euro (+21%), visto che potrà trarre vantaggio dal rilancio di Activia, soprattutto in Spagna, mentre i margini reddituali sono in crescita. Il p/e del titolo scende da 19,8 del 2016 a 18,3 nel 2017, a sconto rispetto ai concorrenti. Il dividend yield 2017 è 3%.

Da vendere:

1) Telefonica  Deutschland. Sul gruppo tedesco di tlc gli analisti hanno confermato il giudizio negativo con prezzo obiettivo 3,50 euro (-12%), perchè deve affrontare problemi strutturali. In attesa del riposizionamento del business il sentiment del mercato resta molto prudente. Il rendimento della cedola 2017 è 3,5%.

2) Metro. Prezzo obiettivo di 22 euro sul food retailer tedesco. Sebbene la strategia del management si stia muovendo nella giusta direzione, è ancora presto per poter avere fiducia sul progresso dei ricavi e dei margini. Il dividend yield 2017 è 3,3%.

3) Tesco. Sul colosso Uk del settore distribuzione è stato ribadito il rating sell con prezzo obiettivo 167 pence (-18%), perchè i progressi sono incoraggianti ma già scontati nelle quotazioni attuali. Il p/e 2017 è di 22,2, decisamente superiore alla media del settore di 16,5.

 

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