1) Aviva. Rating overweight (sovrappesare) per la compagnia inglese che merita un prezzo obiettivo di 633 pence. Nonostante la buona performance già registrata ha un margine di rialzo del 20%, che nell’ipotesi bullish sale al 46% (774,37 pence). Dopo l’acquisizione della Friends, il titolo ha un buon potenziale legato alle sinergie di costo e all’aumento dei dividendi. Il p/e (prezzo/utile) scende da 10,8 nel 2015 a 10 nel 2016, mentre il p/bv (prezzo/valore di libro) è intorno a 1,4. In leggero calo il roe (redditività del capitale) dal 14,4 al 13,5%. Il dividend yield è 4,1% nel 2015 e 4,7% nel prossimo esercizio, in funzione di una cedola rispettivamente di 21,72 e 24,98 pence.
2) Swiss Re. Alla società elvetica è stato assegnato un target price di 92,80 franchi (+8%) che nello scenario ottimista arriva a 118,70 (+38%). E’ il titolo preferito fra le compagnie di riassicurazione europee grazie alla solidità finanziaria e alle ulteriori iniziative che potrà realizzare. Swiss Re ha annunciato nel 2014 uno speciale dividendo di 3 franchi per azione e un’operazione di buyback fino a un miliardo di franchi per il 2015. Il p/e è intorno a 9,5, mentre il p/bv è inferiore all’unità. Il roe scende leggermente dal 9,1 all’8,8%. Attraente il dividend yield del 5,2% nel 2015 e 5,7% nel prossimo esercizio, a fronte di una cedola rispettivamente di 4,68 e 5,14 franchi.
3) Prudential. Il gruppo Uk, che capitalizza oltre 42 miliardi di sterline, è secondo gli analisti della banca d’affari Usa sottovalutato rispetto alle quotazioni attuali. L’11 maggio scorso il prezzo obiettivo è stato incrementato fino a 1.815 pence (+10,7%), che nell’ipotesi bullish sale a 2.306,5 pence (+41%). I punti di forza sono l’elevata redditività, il discreto profilo di crescita e la valutazione attraente. Il titolo tratta 14,2 volte l’utile 2014 e 12,9 quello del 2015, mentre il p/bv passa da 3,1 a 2,6. La redditività è in leggera riduzione (roe dal 23,1 al 22%). Il rendimento della cedola sale dal 2,4 al 2,7%, a fronte di un dividendo rispettivamente di 40,1 e 44,5 pence.
