Columbia, perchè investire nella tecnologia

 Le innovazioni tecnologiche stanno rivoluzionando il modo di vivere, lavorare e relazionarci con gli altri. Cinque importanti tendenze spiegano, secondo gli analisti di Columbia Threadneedle Investments, perché gli investitori dovrebbero scommettere su questo settore. Le conquiste tecnologiche in ambiti quali l’intelligenza artificiale, la robotica, l’internet delle cose, i veicoli senza pilota, la stampa 3D, le nanotecnologie, le biotecnologie, la scienza dei materiali, l’accumulo di energia e l’informatica quantistica stanno infatti rivoluzionando il settore. Le valutazioni di alcune mega cap Usa stanno già scontando diversi anni di solida crescita, mentre altre società di media capitalizzazione sono ben posizionate per trarre profitto dalla rivoluzione tecnologica e presentano valutazioni più ragionevoli

1) Crescita  del cloud computing. Con la diffusione esponenziale dello streaming di contenuti e dell’e-commerce, i grandi data center in cloud progettati per contenere l’ingente quantità di dati devono aumentare costantemente la loro capacità e offrire un buon livello di sicurezza. I centri dati necessitano di enorme spazio di archiviazione ma anche di garantire prestazioni elevatissime utilizzando unità a stato solido (Ssd). Sebbene stiano soppiantando le unità a disco magnetico tradizionali, più capienti ma molto meno veloci, le Ssd vanno sostituite con una certa frequenza in quanto possono effettuare solo un certo numero di cicli di scrittura/cancellazione prima di perdere affidabilità.

2) Consolidamento dei semiconduttori. L’ondata di fusioni e acquisizioni nel campo della produzione dei semiconduttori ha aumentato la redditività delle società, in modo simile agli effetti del consolidamento nel settore delle linee aeree. Inoltre, la legge di Moore (secondo cui il numero di transistor in un circuito integrato complesso raddoppia ogni due anni dimezzando allo stesso tempo il costo) sta rallentando il ritmo. Ciò significa che i chip all’avanguardia non scendono più di prezzo. In molti casi diventano inoltre più costosi. Si tratta di una dinamica nuova e molto positiva nel mondo dei semiconduttori. Assecondando la rivoluzione del comparto, Samsung Electronics sembra aver cambiato la propria filosofia di management e attualmente appare più concentrata più sugli utili che su quote di mercato. Investire nel cloud computing e nell’Internet delle cose, nonché in altre tendenze, attraverso le società di semiconduttori, risulta più redditizio rispetto ai titoli dell’universo di Internet e dei software.

3) Gli smartphone diventano più costosi. La crescita delle vendite sta rallentando, ma in media gli smartphone stanno salendo di prezzo, così come il valore dei chip al loro interno. Lo spazio di memoria per telefono aumenta, la connettività Wi-Fi migliora, senza dimenticare funzionalità biometriche o sensori 3D. Sono tutte tendenze positive.

4) Ascesa dell’intelligenza alternativa e dell’apprendimento automatico. L’intelligenza artificiale e l’apprendimento automatico, così come il cloud computing sono tecnologie che necessitano di enormi quantitativi di memoria a basso prezzo. Così come i sistemi avanzati di guida assistita per le automobili: alcuni veicoli hanno 24 Gb di Dram (memoria dinamica ad accesso casuale).

5) Affidabilità degli utili. La crescente domanda di tecnologia si ripercuote sugli utili societari. Sebbene questi siano in crescita, di recente vi sono stati casi di aziende che non hanno concretizzato le loro previsioni trimestrali. La maggior parte delle aree del settore esibisce solidi fondamentali, per esempio il mondo dei software, quello dei semiconduttori e, in particolare, i titoli legati a internet. Ciò detto, non tutti i titoli tecnologici sono destinati al successo. Alcune delle società tecnologiche più mature registrano un calo delle vendite, mentre altre tra quelle più recenti presentano valutazioni elevate ed erodono liquidità a causa di modelli di business insostenibili. È importante essere selettivi.

 

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